FG&nbsp;Nexus&nbsp;已額外出售&nbsp;7,550&nbsp;枚以太幣，價值約&nbsp;1,400&nbsp;萬美元，這鞏固了他們因過於激進的&nbsp;ETH&nbsp;國庫策略而造成的已實現虧損。作為一家在以太幣（ETH）和基礎設施方面擁有龐大儲備的上市公司，該公司迄今已累計虧損超過&nbsp;8,000&nbsp;萬美元。這是因為他們在&nbsp;2025&nbsp;年初價格達到頂峰之前，冒險大量累積了以太幣部位。隨著這次以太幣的最終清算，我們繼續看到，由於&nbsp;2021&nbsp;年全年出現的搶購熱潮，那些資產負債表龐大且加密貨幣高度集中的公司面臨著整體壓力不斷增加。 <div class="ql-vote-blot" data-votes="{&quot;title&quot;:&quot;您最擔心比特幣的哪些方面？&nbsp;&quot;,&quot;deadline&quot;:1773325963574,&quot;textId&quot;:3,&quot;deadlineStatus&quot;:0,&quot;options&quot;:[{&quot;optionName&quot;:&quot;工作量證明挖礦對環境的影響。&quot;,&quot;textId&quot;:1},{&quot;optionName&quot;:&quot;潛在的政府監管或徹底禁令。&quot;,&quot;textId&quot;:2},{&quot;optionName&quot;:&quot;可擴展性問題以及高峰時段的高交易費用。&quot;,&quot;textId&quot;:3},{&quot;optionName&quot;:&quot;我沒有任何顧慮；比特幣是不可阻擋的。&quot;,&quot;textId&quot;:4},{&quot;optionName&quot;:&quot;此選項用於測試最長的拉取選項，看起來不錯。&quot;,&quot;textId&quot;:5}]}">﻿您最擔心比特幣的哪些方面？&amp;amp;nbsp;工作量證明挖礦對環境的影響。潛在的政府監管或徹底禁令。可擴展性問題以及高峰時段的高交易費用。我沒有任何顧慮；比特幣是不可阻擋的。此選項用於測試最長的拉取選項，看起來不錯。﻿</div> <h2>國庫押注建立在&nbsp;2025&nbsp;年高點附近</h2>根據&nbsp;Arkham&nbsp;Intelligence&nbsp;的鏈上數據，FG&nbsp;Nexus&nbsp;在&nbsp;2023&nbsp;年&nbsp;8&nbsp;月至&nbsp;2023&nbsp;年&nbsp;9&nbsp;月期間，透過購買以太坊（ETH）獲得了大約&nbsp;50,770&nbsp;枚&nbsp;ETH，平均價格約為每枚&nbsp;3,860&nbsp;美元，當時估計總投資價值約為&nbsp;1.96&nbsp;億美元。 &nbsp;截至&nbsp;2023&nbsp;年&nbsp;2&nbsp;月&nbsp;15&nbsp;日，以太幣的交易價值約為&nbsp;2,065&nbsp;美元，遠低於&nbsp;2023&nbsp;年初至年中用於建立該部位的價格，導致&nbsp;FG&nbsp;Nexus&nbsp;因流動性和風險管理考量而大幅降低了其曝險部位。FG&nbsp;Nexus&nbsp;採用了類似於&nbsp;MicroStrategy&nbsp;在累積比特幣（BTC）時使用的累積策略，但僅專注於以太坊（ETH）。 <div class="ql-vote-blot" data-votes="{&quot;title&quot;:&quot;您主要如何獲取比特幣？&quot;,&quot;deadline&quot;:1772894729327,&quot;textId&quot;:3,&quot;deadlineStatus&quot;:0,&quot;options&quot;:[{&quot;optionName&quot;:&quot;在中心化交易所進行平均成本法（DCA）投資&quot;,&quot;textId&quot;:1},{&quot;optionName&quot;:&quot;在市場大幅下跌時買入。&quot;,&quot;textId&quot;:2},{&quot;optionName&quot;:&quot;此選項用於測試最長的拉取選項，看起來不錯。&quot;,&quot;textId&quot;:3},{&quot;optionName&quot;:&quot;我沒有比特幣，也沒有計畫擁有比特幣。&quot;,&quot;textId&quot;:4},{&quot;optionName&quot;:&quot;挖礦或接受其作為商品/服務的支付。&quot;,&quot;textId&quot;:5}]}">﻿您主要如何獲取比特幣？在中心化交易所進行平均成本法（DCA）投資在市場大幅下跌時買入。此選項用於測試最長的拉取選項，看起來不錯。我沒有比特幣，也沒有計畫擁有比特幣。挖礦或接受其作為商品/服務的支付。﻿</div> <img src="https://jid.rerrkvifj.com/media/customer/creatorSystem/2fce95dc-4c0e-426c-88c4-74815ea74ef8.jpeg"> <h2>出售資產以增持&nbsp;ETH</h2>在&nbsp;2025&nbsp;年&nbsp;10&nbsp;月&nbsp;22&nbsp;日的一份新聞稿中，FG&nbsp;Nexus&nbsp;概述了其打算出售魁北克房地產資產的意圖，作為其增強以太坊持倉策略的一部分。該公司將此舉描述為在有利時機擴大其國庫策略，因為市場對以太坊持積極情緒。當&nbsp;FG&nbsp;Nexus&nbsp;發布此公告時，以太幣的價格已達到其年度高點。因此，FG&nbsp;Nexus&nbsp;認為，作出這項收購以太幣的決定，是基於對以太坊基礎設施和生態系統的長期投入。 然而，自那時以來，FG&nbsp;Nexus&nbsp;所做的投資決定已被重新評估。展望明年（2026&nbsp;年），以太幣價格已較&nbsp;2025&nbsp;年高峰下跌近&nbsp;50%，因此，國庫集中風險已成為該公司股東們主要關注的問題。 <h2>虧損不斷擴大與市場反應</h2>在以太幣銷售導致的超過&nbsp;8,000&nbsp;萬美元已實現虧損中，最近出售&nbsp;7,550&nbsp;枚&nbsp;ETH&nbsp;獲得的逾&nbsp;1,400&nbsp;萬美元又增加了這一數字。此外，大型企業不斷拋售其儲備的問題，顯示了對以太坊價值的信任和信心不足。與像&nbsp;MicroStrategy&nbsp;這樣在較長期週期中受益於比特幣升值的公司相比，以太坊自&nbsp;2025&nbsp;年末以來經歷了比比特幣更急劇的跌幅。因此，顯然投資者正在重新評估在極端波動的環境中採用單一資產國庫策略的可行性。 <img src="https://jid.rerrkvifj.com/media/customer/creatorSystem/6ac3809f-7052-4333-a84d-68eded711d99.jpeg">資料來源：作者&nbsp; 以太幣導向公司的廣泛影響FG&nbsp;Nexus&nbsp;並不是唯一一家建立以太幣為中心的國庫模型的公司—許多小型公司已在&nbsp;2025&nbsp;年開始將其資產負債表轉向以太坊質押、基礎設施和代幣增值作為其業務策略。 但以太幣價格的長期疲軟帶來了許多風險：-經濟下行時期的流動性壓力-為滿足償付能力要求而被迫出售資產-若在較低股價時籌集資金，則導致股東權益稀釋-公開市場投資者審查加劇 作為去中心化金融和質押生態系統中的核心基礎設施資產，以太幣是一種重要的儲備貨幣，但作為國庫資產，以太幣產生的市價波動性是傳統金融持續適應的問題。 <h2>最終展望</h2>FG&nbsp;Nexus&nbsp;最近出售&nbsp;1,400&nbsp;萬美元以太幣的事件，凸顯了在週期高峰期持有波動性數位資產，卻沒有任何避險方法所帶來的風險。隨著我們接近&nbsp;2026&nbsp;年&nbsp;3&nbsp;月，以太幣能否穩定維持在&nbsp;2,000&nbsp;美元以上的價格區間，很可能將決定是否會有更多的企業清算隨之而來。 此事件是國庫加密策略如何既能增加收益也能增加虧損的一個很好例子，同時也為投資者提供了一種在牛市中展現信念，並在熊市中測試公司資產負債表實力的途徑。 參考資料<a href="https://intel.arkm.com/explorer/entity/fg-nexus" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Arkham&nbsp;Intelligence&nbsp;鏈上累積數據</a> <a href="https://www.strategy.com/software/bitcoin/documents/treasury-reserve-policy" rel="noopener noreferrer" target="_blank">MicroStrategy&nbsp;公司比特幣國庫模型文件</a> <a href="https://fgnexus.io/fg-nexus-signs-non-binding-letter-of-intent-to-sell-quebec-property" rel="noopener noreferrer" target="_blank">FG&nbsp;Nexus&nbsp;於&nbsp;2025&nbsp;年&nbsp;10&nbsp;月發布的國庫策略更新的公開披露與公司公告</a>

FG Nexus sold 7,550 ETH(~$14M), adding to &gt;$80M losses. Bought ~50k ETH near 2025 highs after property sale. ETH down ~50%, risking liquidity stress & dilution. Shows unhedged crypto treasury dange

FG Nexus Sells Another 7,550 ETH as Treasury Losses Top $80 Million

您最擔心比特幣的哪些方面？ 

您主要如何獲取比特幣？

/media/contribution/card71ac2ccd6c1466d9774423224a30aff/uvf_0318112245079.stxt

The Impact of MiCA Regulations on European Crypto Markets: What Traders Need to Know

/media/contribution/cara04519e6f88d4cf4ac53deadf6490255/jv6_0309225833419.stxt

Chinese Submission

/media/contribution/careffaa720ca3b4153926e511c5aa173ad/twc_0309224741612.stxt

Voting Optimization

/media/contribution/care3b4cbe191f44164adfe6fac255c04a3/r2a_0309212533861.stxt

title 10

/media/contribution/car091f005afb3b4eb9b0285f5b847523cd/wqb_0306201516820.stxt

Solana Below $100: What the Numbers Say and What Comes Next

/media/contribution/car4946c1b16dd34bce86335c04814b52b0/nun_0306003553177.stxt