根據TD Cowen，通過加密市場結構法案的時間窗口可能比廣泛預期的還要延長到今年晚些時候，儘管延遲仍可能將該法案推遲到下一個政治週期。
該投資銀行表示，通過CLARITY法案的時間線延長至八月的國會休會，拒絕了立法者必須在復活節休會前完成協議以推進法案的觀點。
TD Cowen華盛頓研究組負責人、董事總經理Jaret Seiberg在一份報告中表示：「我們拒絕認為必須在接下來幾週內達成協議的想法。復活節國會休會並沒有什麼神奇之處。工作在休會前和休會結束後都會繼續進行。」
Seiberg補充說，隨著初選結束，立法過程可能在年底變得更容易，一些立法者將有更多靈活性進行談判。
加密法案仍陷僵局，因為加密和銀行業尚未在立法上達成一致。銀行方面因擔心存款流失，推動禁止穩定幣在加密平台上的收益。與此同時，民主黨人要求對高級政府官員設置利益衝突條款，而前總統唐納德·川普似乎反對這些條款。
本月早些時候，川普指責銀行業拖延立法，稱銀行「需要與加密產業達成良好協議」以在參議院推動該法案。
據說雙方的談判接近達成妥協，包括禁止閒置穩定幣餘額的收益，但允許基於交易的獎勵。
Seiberg表示，仍有足夠時間達成協議。他說，選舉年通過跨黨派立法具有挑戰性，但「絕非不可能」，尤其是當兩黨立法者都有動力達成協議時。
Seiberg說：「對我們來說，唯一重要的截止日期是八月休會。」眾議院的休會定於7月23日開始，參議院則從8月8日開始。
八月休會之所以重要，是因為國會在九月僅返會12天，十月僅返會兩天，Seiberg說：「這只有足夠的時間來通過支出法案和處理國防授權法案。」他指出，八月是推動加密法案等其他立法的最後有效窗口。
Seiberg表示，通常的後備方案——選後「跛鴨」會期通過立法——這次可能無法使用。
「這只有在選舉後華盛頓控制權沒有改變時才成立，」他說。
Seiberg預計2026年中期選舉後，至少眾議院將轉由民主黨控制，這可能導致民主黨延遲行動至2027年，屆時他們對該法案將有更大影響力。
因此，他重申加密市場結構法案可能延遲至2027年。
Seiberg說：「對我們來說，2026年未通過CLARITY對加密而言可能是中性的。證交會（SEC）將提供加密所需的監管行動，而經驗教訓有望在未來幾年催生更完善的立法。」
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