隨著油價飆升且通膨居高不下，美聯儲預計將維持利率不變，但對2026年降息的鷹派傾向可能消耗美元流動性，並推動比特幣觸及關鍵支撐位。

美聯儲步入今日的政策會議時，通膨仍高於目標，油價因伊朗衝突飆升，市場已反映長期暫停利率的預期。對加密貨幣交易者而言，這組合就意味著一件事：流動性風險。

整體CPI同比約2.4%，與1月持平，核心通膨約為2.5%，三個月的核心通膨趨勢接近3%的年化速度。這樣的數據背景不會迫使立即升息，但對比特幣過去最後一波上漲所賴以生存的線性「軟著陸後降息」劇本而言，通膨顯然過熱。同時，自1月會議以來，原油價格已上漲超過50%，伊朗戰事使能源市場緊縮，推升美聯儲短期通膨預測。前美聯儲官員如今認為今年通膨接近3%，高於去年12月美聯儲約2.4%的預測，凸顯今日經濟預測摘要（SEP）可能趨向更鷹派的風險。

這正是鮑威爾必須謹慎應對的宏觀陷阱。市場與加密衍生品價格普遍預期美聯儲將採取「中性觀望」——利率維持在3.5%至3.75%，點陣圖仍只預示2026年一次降息。在此情況下，鮑威爾將重申委員會需要「更多數據」，點頭承認地緣政治和關稅的不確定性，並拒絕預先承諾降息路徑。對包括比特幣在內的風險資產而言，這正是典型的賣消息行情：沒有驚喜，沒有新的鴿派刺激，僅是提醒政策仍將長時間保持收緊。

真正的波動將出現在經濟預測摘要與鮑威爾語調轉為「鷹派觀望」時。策略師預期美聯儲將上調2026年PCE與核心PCE預測，目前也在爭論今日點陣圖中那唯一一次降息是否依然存在。若釋放出放寬門檻提高的訊號，或談及「如有必要將進一步收緊」，以抵禦因油價上漲引發的通膨升溫，將直接打擊加密市場的融資成本與美元流動性。主要投顧機構的研究已描繪出可能的路徑：在鷹派結果下，比特幣將測試近6萬美元的關鍵支撐，若槓桿多頭出清，價格甚至可能向5.5萬至5.8萬美元回落。

鴿派尾端情境，即美聯儲順應近期通膨降溫並調升預計降息次數，依然存在，但市場已將其視為少數情況。在此情境下，加密貨幣將迎來另一波漲勢：預期利率走軟、利差收窄，比特幣（BTC）可能反彈3%至5%，空頭趕緊回補。但對於已提前反應寬鬆的市場而言，現在的挑戰是數據能否支持預期——以及鮑威爾的表現。