法國密碼學新創公司 Zama 正將其協議與 Apex 支持的 T-REX Ledger 整合，為基於 ERC-3643 的代幣化資產增添保密層。該標準允許發行人將身份驗證和轉讓限制嵌入代幣化證券中。
Zama 於 2024 年在 A 輪融資中募得 7300 萬美元，旨在商業化全同態加密（FHE），該公司表示，此次整合旨在使保密性成為代幣化資產基礎設施的內建功能，而非附加層。
此整合設計讓機構能使用公有區塊鏈而不暴露敏感頭寸與交易數據，這是限制受監管資產採用公有網絡的主要問題之一。
此公告發表之際，業界正就機構應如何在鏈上處理隱私展開更廣泛的辯論，零知識系統、許可網絡與全同態加密皆在爭取成為代幣化堆疊的一部分。
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Zama 創辦人 Rand Hindi 告訴 Cointelegraph，使用 T-REX 的機構能透過將 ERC-3643 代幣包裝成保密等價物來“保護”現有頭寸，保持 1:1 餘額，同時將未來轉讓與結果餘額做到端到端加密。
Zama 將 T-REX Ledger 描述為圍繞 ERC-3643 建立的中立基礎設施層，身份識別與基於規則的合規存於智慧合約中，而基本的客戶認識（KYC）資料則保留於鏈外，讓發行人能在公有網絡上保密利率、預扣稅或清算閾值等參數。
Hindi 表示，這能將監管合規與保密性之間的傳統“取捨”降至最低，因為兩者都被推進至共用的可程式化基礎設施，而非分開的孤島。
此整合正值基礎設施提供者就機構如何處理鏈上隱私與互操作性展開辯論之際。
Matter Labs 執行長 Alex Gluchowski 告訴 Cointelegraph，像是 zkSync 的 Prividium 等零知識系統是企業“實現真正隱私與鏈上互操作性”的“唯一途徑”，尤其適用於希望仍能透過以太坊及其他 ZK 網域原子結算的私人環境。
他說，零知識證明旨在讓機構證明交易的有效性而無需透露底層數據，同時將安全性錨定於以太坊基層。
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Digital Asset 共同創辦人 Shaul Kfir 反駁大多數真實資產並不需要零知識技術，並表示 Canton 的許可架構已結合隱私與互操作性，且不要求每個參與者驗證所有交易。
Kfir 堅稱密碼學保證無法“取代法律強制力”，他指出鏈上駭客事件證明機構系統仍依賴法律框架來解決用戶意圖爭議。
Hindi 將 FHE 定位為二者的互補技術，他表示這解決了他所稱的影響零知識與 Canton 方法的“共享狀態問題”，允許網絡對多用戶加密資料進行計算，而非依賴數據隔離或單獨證明。
他認為，這使得能在公共基礎設施上實現保密、合規的去中心化金融原語或為監管機構執行每日閾值檢查成為可能，只需幾秒加解密延遲，且不改變 T-REX 的核心吞吐量或公鏈組合性。
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