穩定幣發行商 Circle 的股價週二大跌 20%，此前該知名 USDC 穩定幣背後的公司遭遇了雙重潛在利空消息。

截至收盤，CRCL 交易價格為 101.24 美元，當天跌幅略超 20%——截至發稿，盤後交易中仍在繼續下跌。與其緊密相關的加密貨幣交易所 Coinbase 的股價當天也下跌近 10%，收於 181.04 美元。

週二稍早，穩定幣競爭對手 Tether（市值最大的穩定幣 USDT 的發行商）表示，已同意接受一家未具名的「四大」會計師事務所的全面審計，這是遵守美國 GENIUS 法案的最後一個潛在障礙。這可能使 Tether 在未來對 Circle 構成更大的國內威脅。

Circle 的股價也可能受到另一項立法最新進展的影響，即仍在由立法者修訂的擬議 Clarity Act 市場結構法案。加密貨幣遊說團體週一審查了有關穩定幣收益的妥協語言，銀行遊說團體目前正在審查，以確定是否同意 Alsobrooks 參議員、Tillis 參議員和白宮共同制定的該語言版本。

關於據報導的 Clarity Act 草案的猜測在社群媒體上引起迴響，加密貨幣產業參與者正在努力應對如果穩定幣收益限制納入法案最終版本並最終通過可能帶來的潛在影響。

截至撰寫本文時，Coinbase 已在其高級 Coinbase One 平台上為持有的 USDC 餘額提供 3.5% 的獎勵。該公司於 12 月剛剛終止了對免費交易所用戶的 USDC 獎勵計畫。當時，它曾為 Coinbase One 用戶宣傳 4.5% 的獎勵，但此後已調整了其獎勵利率。

Coinbase 的競爭對手 Kraken 已在其平台上為持有的 USDC 餘額提供高達 5% 的獎勵。而按交易量計算最大的中心化加密貨幣交易所幣安，則為其錢包中持有的 USDC 餘額支付 5.63% 的收益。幣安曾經提供自己的穩定幣 BUSD，但在其發行夥伴 Paxos 觸犯紐約監管機構後停止鑄造新代幣，監管機構指控該公司未進行足夠的盡職調查。

分析師們對 Circle 則持樂觀態度。該公司股價自 2 月初以來已上漲 170%，遠超其他加密貨幣股票和表現不佳的整體股市。

就在上週，Clear Street 分析師 Owen Lau 將該公司對 CRCL 的目標價上調至 152 美元，他指出萬事達卡以 18 億美元收購穩定幣支付基礎設施公司 BVNK 對該領域來說是個利好消息。

CRCL 的飆升也得益於一份亮眼的財報。Circle 公布，2025 年第四季度其 USDC 穩定幣增長 72% 至 753 億美元，營收增長 77% 至 7.7 億美元，引發了 35% 的單日漲幅，並波及整個加密貨幣市場。

由於地緣政治緊張局勢和油價上漲，長期高利率前景也提振了 Circle 的盈利前景，因為該公司從支持其 USDC 穩定幣的儲備中獲得可觀的利息。

截至撰寫本文時，流通中的 USDC 代幣價值超過 780 億美元，其發行商持有等值的現金或類似現金的投資來支持這些穩定幣。