比特幣礦業公司Cango Inc.於2025年第四季度報告淨虧損2.85億美元，因資產減損費用、公允價值損失及更高的挖礦成本抵消了其不斷擴大的比特幣礦業業務帶來的收入。
在週一發布的財報中，Cango表示第四季度營收達到1.795億美元，其中來自比特幣挖礦的收入為1.724億美元，而總營運成本與費用上升至4.56億美元。
虧損部分原因來自對挖礦機器的8140萬美元減損，以及與比特幣（BTC）抵押應收款公允價值變動相關的1.714億美元損失。公司同時報告生產成本上升，該季度每枚比特幣的全包挖礦費用升至106,251美元。
這些結果顯示，公司在擴大業務規模的同時，儘管挖礦收入增長，但仍被資產減損費用、市價調整和更高的生產成本所抵消。
Google Finance數據顯示，Cango股價從10月1日約4.50美元，下跌至12月31日約1.50美元。撰稿時股價為0.68美元，過去六個月跌幅超過84%。
2025全年，Cango報告總營收6.881億美元，其中來自比特幣挖礦的收入為6.755億美元。該公司在2025年共挖掘6,594.6枚比特幣，約每日挖掘18.07枚，為其在該行業全面擴張的首個完整年度。
Cango報告2025年總營運成本與費用為11億美元，其中包含對挖礦機器的3.383億美元減損及對比特幣抵押應收款的9650萬美元公允價值損失，突顯其礦業擴張所面臨的成本壓力。
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全年淨虧損達4.528億美元。首席財務官張明（Michael Zhang）表示，此虧損主要由非經常性轉型成本及市場驅動的公允價值調整所致。
Cango的財報反映出過去一年該公司業務的一次更廣泛戰略轉變。
2025年4月，Cango同意以3.52億美元將其中國汽車金融傳統業務出售給Ursalpha Digital Limited，該實體與比特大陸（Bitmain）相關聯。
該交易還包含將32 EH/s（艾哈希每秒）的礦機算力轉移至該公司，有效地將Cango重新定位為一家公開上市的比特幣礦業公司。
今年2月，Cango出售4,451枚比特幣，獲得約3.05億美元，並籌集7550萬美元股權融資以降低槓桿。
公司表示，這支持其向人工智慧基建的轉型計劃，並計劃將其挖礦業務改造為分散式計算資源，以支援AI工作負載。
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